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GMI外汇:浅谈外汇市场流动性

作者:GMI

发布时间:2019-11-27 10:09:06

什么是金融市场流动性?流动性是指银行满足存款人提取现金、到期支付债务和借款人正常贷款的能力。流动性(Liquidity)有三种用法或涵义,一是指整个宏观经济的流动性,指在经济体系中货币的投放量的多少。GMI外汇先分别从股票市场、个股说起。

在股票市场,我们提到流动性就整个市场而言指参与交易资金相对于股票供给的多少,这里的资金包括场内资金,既己购买了股票的资金,也就是总流通市值,以及场外资金,就是还在股票帐户里准备随时入场的资金;而针对于个股,流动性是另一个概念,指股票买卖活动的难易。

流动性是任何金融市场的基石。有流动性,投资者才可以进行迅速的资产买卖,获得公平的市场估值;没有流动性,投资者就不能轻易的买卖,平仓交易头寸,那么资产就面临潜在的亏损。

GMI外汇,当然要讲的是全球流动性最好的金融市场之一:外汇市场无论是股市还是期市,在整个交易的体量上是远远不如外汇市场的。外汇市场是全球流动性最好的市场,每天的交易量能高达几万亿。要知道,全球外汇市场一天的交易量就相当于全球最大证券交易所纽约证券交易所30天的成交量。

一. 外汇市场流动性从何而来?

外汇市场没有特定的交易所,这是它和股市期市最大的区别。外汇市场是一个OTC市场(Over The Counter,交易所之外交易)。这个市场的参与者众多,包含各国政府、央行、大型银行、企业、机构投资者、其它金融机构和个人投资者等。

了解清楚外汇市场流动性后,跟着GMI外汇看看他们都来自哪里?不难推论好的流动性一定是来源于好的流动性提供商。在外汇市场,流动性的主要来源是各大银行。国际清算银行数据显示,外汇市场中70%左右的流动性都是来自于包括花旗银行、德意志银行、汇丰银行在内的国际银行巨头。

这些银行巨头会作为报价源来提供报价,然后经由流动性供应商整合报价来形成银行间外汇交易市场,而经纪商就可以在银行间外汇交易市场中从流动性供应商处获得流动性,最后再由经纪商将流动性提供给普通交易者进行交易。

除了各大银行,其它多方市场参与者也在为外汇市场提供流动性。比如经常需要兑换外币的跨国企业、需要从海外购买原料的企业、对冲基金等。

二. 外汇市场流动性为何可持续

GMI外汇认为,像外汇这样的金融衍生品的顶层市场流动性一定很好,我们来分析一下。首先,这个市场的参与者中包括了央行这种影响力巨大的交易方,这是其它市场无法比较的。类比投资者最熟悉的股票和期货市场,他们受限于交易地点和交易时间;外汇市场却一周5天每天24小时不停运转,几乎不停歇市场从交易的角度来说,投资者进场或出场不会被时间限制,而且可随时将资金汇入或汇出,极具变现性和灵活性。

GMI外汇:浅谈外汇市场流动性

三. 外汇市场的流动性对投资者有何好处?

对投资者来说,流动性越大就意味着能越快将投资转化成资金从事过外汇交易的投资者一定有这样的感触,买卖过程几乎是实时的。

充足的流动性意味着投资者可以在全天24小时随时随地进出市场而不受到限制,并且外汇交易良好的流动性使得越来越多的机构投资者和个人投资者进入外汇市场,进而引领市场流动性不断优化。

更重要的是,市场的流动性越强,交易越顺利,报价越具有竞争性。流动性强就是成交量大,成交量大就意味着好的市场深度与相对低的交易成本。

四. 除流动性外的其他优势

除了买卖及时,外汇市场还有哪些优势?GMI外汇认为,对于广大散户投资者而言,充分的流动性使得那些巨头无法通过个别大订单来造成巨大市场波动而损害其他投资者的利益。对一些大资金的投资者而言,不需要担心自己的某个大单子对市场造成太大波动,这是汇市的优势之一。充足的流动性之下,外汇市场也就几乎不可能出现其它市场类似轧空头这种极端情况。

在一个交易市场中,参与者越多,市场反应的价格就越真实,操纵市场将是非常困难的,这能在最大程度上保证市场的公开透明。

最后,外汇交易24小时不间断,对投资者而言,几乎任何时刻都可根据新的行情变化进行操作。

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