“美元多头太多了！”——来自新债王的警告

上个周末，有新债王之称的DoubleLine Capital CEO Jeffrey Gundlach在其推特上更新了数条有关市场最新走势和看法的内容，其中包括美元多头的拥挤以及美债的空头涌动。Gundlach认为，创纪录的极端头寸可能会引发大规模的轧空行情。

在8.17日，Gundlach首先提及了10年期美债和30年期美债市场。“债市的空头规模现在是历史峰值，这很有可能引发轧空行情的出现！”

从具体数据来看，10年期美债净空头进一步增加了830万，相当于700K的合约规模。与此同时，欧元美元期货空头总量则小幅削减，但投机性的资产经理头寸依然处于净空头状态。

美债空头的持仓增加显示出市场已经将定价预期为高于市价50个基点左右。Gundlach指出，如果市场出现避险需求，比如新兴市场危机扩大化，或者全球（主要是中国）经济增长失速的话，债市将会出现大幅轧空，导致美债收益率的急剧下滑。

而在8月18日，Gundlach的一篇推文则重点提及了美元。“美元的头寸值得注意，目前的规模已经接近2016年的峰值。”

除了美元和美债之外，黄金和白银的头寸情况同样十分极端。过去数周，黄金和白银的快速下跌使得头寸进一步转为负面。

华尔街知名空头分析师Peter Boockvar对此解释道，对于那些和我一样密切关注黄金的投资者来说，不可忽视的一点是，CFTC已经达到了净空头状态。这是2001年12月以来首次，而当时的金价只有275美元/盎司！我很难找到另外一个更加极端的反向指标了。

对冲基金对于金价的做空规模为历史之最：

在今年的行情中，黄金失去了原本属于他的避险属性。但是看好者相信，这种情况并不会持续太久。

Sprott U.S. Holdings CEO Rick Rule表示，黄金被市场抛弃的情况并不会持续太久。“美元的强势主导了金价的下跌，但是美元的强劲只是相对的，而非绝对的。市场把美元这个货币当做避风港，但是他们可能都搞错了。尽管我不能明确的告诉你，这种情况何时才会出现改变，但是我可以确信，美元无法维持现有的霸权。”

Rule还表示，他目前持有实物金，以作为投资组合中重要的一部分，并且看好金价回升至1400美元/盎司。